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政策累积效应显现,下周大盘绝地反击

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2012-07-06 17:12:06
    

  周五沪深两市双双高开,由于看跌氛围仍主导市场导致大盘大幅走低,跌破前期低点。而受益于降息利好刺激的相关品种的活跃带动大盘走强。板块方面,酿酒、稀土永磁、生物制药、房地产领涨;西藏、有色金属、建筑建材、传媒娱乐、新三板、水泥等板块涨幅居前;环保、食品安全、飞机制造表现弱于大盘;银行股下跌。截止收盘,上证指数报2223.58点,涨1.01%,成交707.7亿;深证成指报9690.16点,涨2.95%,成交761.9亿。

  一、 宏观面

  中国人民银行决定,自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.7倍。

  【点评】昨日暴跌、周末公布6月份经济数据,管理层在这两个重要时间窗口选择降息,说明了周末即将公布的经济数据并不乐观,此次非对称降息显示了管理层呵护市场的意愿。中线来看,政策的累积效应不容忽视利好股市。

  二、 后市展望

  周五沪深两市呈现探底回升的强劲走势,盘中股指创出调整以来的新低2185点,伴随着房地产板块的力挺以及酿酒、有色金属、生物制药、稀土永磁等板块的相继活跃,大盘一改颓势,呈现出反弹行情。值得一提的是,成交量显著放大,表明随着市场的持续调整,明显有抄底资金涌入。今日大盘的探底中阳主要受到降息的利好刺激。降息的出台将向市场释放流动性,降低企业的融资压力,表明了支持实体经济发展的意图。特别对于高负债类行业的地产、电力等提振作用最为明显。上次降息,大盘则出现高开低走,而今日大盘探底回升,表明了政策的累积效应开始显现,中期利好股市。

  从盘面来看,央行降息,市场流动性将加大,抗通胀的消费类板块再次受到追捧,酿洒食品、生物制药表现强势。其中经过两个交易日调整的酿酒食品,以4% 的涨幅位居两市涨幅榜前列。房地产是降息的主要受益品种之一,早盘便出现逆势上涨的行情,午后继续扩大涨幅。与地产行业产业链相关的建筑建材、水泥、电器等板块也有不小涨幅。有色金属、锂电池等涨幅居前。而银行股是两市唯一下跌的板块,非对称降息表明市场利率化改革的深化,这将进一步压缩银行业的利润空间。此外,有消息称75%存贷比监管要求不会取消,这也将对银行板块形成一定的压制。个股方面,涨停个股达15家,涨幅超过5%的个股超100家;跌停个股两只,跌幅超过5%的10余家。市场人气重回活跃。

  综合来看,中欧央行同步降息,启动宽松货币政策维稳经济的意图明确,有望提振股市。今日大盘放量上涨我们预计反弹行情延续的概率较大。但对于反弹高度仍需留意周末公布的经济数据以及后续量能的配合。

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