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熊市的钱很值钱

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2012-07-06 19:04:25
    

  曾志伟的女儿曾宝仪买了雷曼债券,亏了几千万港币;李嘉欣买了平安保险、交通银行(加入自选股,参加模拟炒股)、招商银行(加入自选股,参加模拟炒股)损失上亿港币;舒淇购买基金,蚀了一半身家。这些娱乐圈的名人,身边肯定有投资顾问,损失也如此巨大,证明此轮股灾已超想象。

  我看着港股的H股和红筹股股价,感觉股票真的只是一张纸??我们熟悉的绿城,最高19块多港币,现在只有3块多;阿里巴巴,最高40多块港币,现在只有4块多;江铜A股股价目前是10块多,H股只有4块多,市盈率只有3倍;中信泰富炒汇失败,股价从去年最高的50港币降到现在的不足5块;港股市场真是冷峻之极。

  上一轮牛市带来的一大结果是,从2006年开始,大量大象级的H股回归A股市场,如中石油、中行、工行、中国平安(加入自选股,参加模拟炒股)、中国人寿(加入自选股,参加模拟炒股)、中煤能源(加入自选股,参加模拟炒股)、中国神华(加入自选股,参加模拟炒股),由此导致本轮熊市AH股密切联动,美股的负面效应通过H股传导到A股。

  A股市场的寒意直追港股,于是我们有了因投资失败而股价跌了80%多的中国平安(加入自选股,参加模拟炒股);有陷入三聚氰胺门的伊利,股价也下跌了近八成;更多股票大跌则是由于周期性的原因,如云南铜业(加入自选股,参加模拟炒股),现价是最高价的一折。

  有几百只股票,股价跌到前期高点的一两折,在A股史上是破天荒的。熊市深深地教育了我们,什么叫股市有风险,投资需谨慎。

  办公室里的一位老大哥,这段时间一直在跟小弟小妹说:现在的钱比以前更值钱了。言下之意是要紧守钱袋子,“现金为王”。

  这半年来,有很多股民,也知道市场趋势是向下的,但总舍不得割肉,因为总期待政策救市,到头来套得比谁都深。我想这个教训应该汲取,熊市里市场规律是无情的,每次政策救市都是减磅良机。

  这一轮熊市给我的第二个启示是,巴菲特是不可复制的,他的那套本事,没人能学到。以前我总在想,为什么想学巴菲特的人那么多,学索罗斯的几乎没有?敢情巴菲特是股市中的杜甫,索罗斯是股市中的李白?

  我总以为巴菲特比较通俗,而索罗斯有点高深莫测,后者最成功的一役是主动挑战英格兰银行,赢得了英镑狙击战的胜利,而这缘于他对英国经济的深刻理解。

  本次次贷危机,索罗斯持有雷曼债券,而巴菲特三年前就认识到了次贷蕴含的巨大风险。我们更进一步看到,在熊市中,巴菲特个人持有的全是债券,他的投资公司伯克夏持有300多亿美元现金,原来巴菲特长期持有股票是建立在轻仓基础上的。再看中国学巴菲特的两大代表人物但斌和林园,学了巴菲特的长期持有,但是没有学到巴菲特的风险控制策略。

  通过这次熊市,大家可能也明白了,巴菲特是不可复制的,价值投资的真谛也是很难学到的。一个人通过投资成为世界首富,这样的路径只有一条,那只属于巴菲特。马明哲也想学巴菲特,让平安像伯克夏一样成长,但投资富通的结果呢,我们也看到了。我们常人很难有巴菲特那样的眼力,中国喜欢博弈的人多的是,他们并不缺乏勇气,君不见游资总是逆势而上,但他们挑的股票,却多半难以让人苟同。

  目前的市场,还有太多的不确定性,还是应该谨慎一点,真的趋势改变了,机会多的是。

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