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7月9日(周一)深圳红岭私募内部资料精研【独家】

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2012-07-07 17:47:15
    

  个股内线透视(7月9日)

  同仁堂(加入自选股,参加模拟炒股)(600085)百年老字号 经营拐点已现

  基本面良好,作为百年老字号,品牌资源丰富,"同仁堂(加入自选股,参加模拟炒股)"拥有巨大的品牌价值,目前227

  亿的市值与其行业地位和品牌价值不符,随着公司激励改善和营销机制加强,加之公司多个瑰宝级品种的价值再现,公司业绩有望持续超预期,巨大的国药品牌价值将得到体现。二级市场上,股价后期再创历史新高只是时间问题,建议长期关注。

  达意隆(加入自选股,参加模拟炒股)(002209):包装领域横向纵向开拓

  公司是我国饮料包装机械行业的龙头企业,主要产品为灌装生产线、全自动高速 PET 瓶吹瓶机、二次包装设备。公司能提供从灌装到打包的液体包装整体解决方案,并从单一的设备提供商向为客户提供贴身 PET 瓶供应链系统的服务商转型。目前公司增发募投二次设备等项目将达产,预计今年将产生效益。

  饮料销量增长迅速,PET需求不断延伸。我国饮料行业销售增长迅猛。

  2011 年我国软饮料产量约 11762万吨,同比增长 22%。精制茶、碳酸饮料、饮用水、果蔬汁分别同比增长率为 37.83%、26.46%、25.67%、8.66%。 我国人均年消费软饮料仅 8 公斤左右,为世界平均水平的 1/5,是西欧发达国家的 1/24,中国饮料市场发展空间巨大。 PET瓶具质轻、保存性佳、耐热、耐压、低环境污染性及能源消耗低等优点,是最具成长潜力的饮料包装材料。饮料销售的不断增长,引领吹瓶设备增长。

  非饮料市场领域带来公司新的发展空间。2011 年我国啤酒产量达到4898.82 万吨,如果我国啤酒产量的 10%~15%的啤酒瓶改用聚酯瓶,对聚酯瓶切片的需求量要增加 20%左右。除了塑料啤酒瓶,农药、医药、日化产品包装领域的应用不断扩张。我国的人均 PET 用量远低于发达国家水平,预计我国包装用聚酯瓶的需求量每年以二位数增长。同时公司不断寻求非饮料领域的罐装业务,公司与宝洁、金龙鱼、海天酱油等有深入的合作。二次包装在降低成本、提升灵活性、满足客户需求方面市场空间较大,未来增长可期。

  盈利预测与评级。 我们预计2012—2014年的 EPS分别为 0.32元, 0.43元,0.51 元,对应 7 月 2 日收盘价 PE 分别为 25 倍、18 倍和 15 倍;给予“推荐-A”评级。风险提示:市场竞争激烈带来包装设备业务增长低于预期。

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