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板块猛料:下周最新布局十大板块优质股

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2012-07-08 10:17:29
    

  电力设备与新能源行业周报7月第1周周报

  类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:杜朴

  市场表现与观点


  6月28日-7月4日,本周大盘震荡上行,沪深300指数上涨0.72%,电力设备与新能源板块在核电和二次设备的拖累下本周下跌1.7%,在国信 25个一级子行业中排名第22位,跑输沪深300指数2.42个百分点。子行业来看,前期涨幅较大的核电及二次设备板块回落明显,分别跌4.53%和 4.84%,光伏板块在国内十二五装机量上调刺激下上涨2.24%,电机板块在江特电机(加入自选股,参加模拟炒股)带领下上涨3.13%,电力电子板块在前期深入调整后体现估值回升需求,本周上涨2.39%,首行节能和天壕节能两支次新股表现抢眼,拉动发电设备板块上涨2.51%。

  从估值的角度看,目前电力设备板块估值回落至26.35倍,相对于沪深300的估值溢价率升至148.35%,估值溢价率仍处于相对高位。

  我们继续维持行业的中性评级,建议投资者采取稳健的投资策略,采取"自上而下"的选股思路,关注半年报中增长性较为确定的成长性行业的龙头个股,推荐国电南瑞(加入自选股,参加模拟炒股)、平高股份、思源电气(加入自选股,参加模拟炒股)、森源电气(加入自选股,参加模拟炒股)、浙富股份(加入自选股,参加模拟炒股)、北京科锐(加入自选股,参加模拟炒股)。

  建材行业事件点评:降息周期确立,基建水利投资最受益类别:行业研究 机构:宏源证券(加入自选股,参加模拟炒股)股份有限公司 研究员:邓海清,沈荣

  这是92年以来罕见的第3次降息周期,货币价量"双宽松"昭示经济形势严峻,保增长迫在眉睫。1992年以来我国处于利率下行通道的时期其实并不多, 严格来说,符合连续降息的时期只有两段。第一段是1997年为对抗东南亚金融危机,中央银行曾先后六次下调存款利率;第二段是2008年为对抗美国次贷危机,央行曾先后三次下调存款利率。与西方发达国家不同,我国央行并不偏好使用利率工具调节宏观经济,而更多地是采用财政政策或者数量型管制工具对经济进行干预。但一旦连续动用利率工具,则意味着宏观经济形势较为严峻。秋季召开的十八大临近,尽快扭转经济下滑成为政治换届逻辑的第一任务,CPI持续奔向3% 以下,为央行采取激进的宽松政策吃了定心丸。

  二次降息加速3季度投资拐点出现,债务成本降低有利于基建、水利和房地产投资回暖。从历史统计数据来看,固定资产投资增速对利率反映非常敏感,而且响应时滞较短。因而此次降息后,我们预计基建、水利和房地产等固定资产投资增速将会企稳,后期将逐步反弹,继政策拐点之后,3季度依次出现投资拐点和上市公司EPS拐点,建材行业受下游需求刺激弹性较大,因而预计下半年行业景气将明显上升。

  差别化利率政策,警惕房地产投机投资回潮失控。政策强调个人住房贷款利率浮动区间不作调整,金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策,以避免出现09年基建和房地产投资共振导致过热。

  我们中期投资策略观点"降息周期促进投资拐点确立,水泥是3季度周期超配首选"。水泥股投资四个维度是"基建驱动、价格见底、重组再造、市场协同、建材下乡",重点推荐个股为水泥"四大金刚"(祁连山(加入自选股,参加模拟炒股)、海螺水泥(加入自选股,参加模拟炒股)、青松建化(加入自选股,参加模拟炒股)、亚泰集团(加入自选股,参加模拟炒股)),玻纤"双子座"(中国玻纤(加入自选股,参加模拟炒股)和长海股份(加入自选股,参加模拟炒股)),玻璃"四小龙"(亚马顿、旗滨集团(加入自选股,参加模拟炒股)、方兴科技(加入自选股,参加模拟炒股)、金晶科技(加入自选股,参加模拟炒股))。

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