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三大重磅利好促市场延续反弹 大消费板块值得关注

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2012-07-09 08:34:21
    

 编者按:分析人士认为,全球央行再施货币宽松政策,市场“戴维斯双杀”现象以及中报业绩预增等三大利好因素作用下,或将促成7月的“翻身” ,本周A股有望延续反弹。

 三大重磅利好促市场延续反弹

  上周五,沪指受央行降息消息影响,上演逆转行情,再上2200点关口,报收2223.58点,日K线上看指数近期呈小双底形态,成交量明显放大。

  展望后市,分析人士认为,有三利好可能促成市场7月“翻身”。首先,全球央行再度联手实施货币宽松政策;其次,股票市场“戴维斯双杀”现象有望缓解;第三,中报预喜股有望迎来中报业绩浪。

  全球央行再施货币宽松政策

  宏观政策方面,7月5日中国人民银行、欧洲央行相继宣布降息,英国央行同日宣布启动规模达500亿英镑的新一轮货币刺激政策。分析人士认为,此次全球步调一致降息一方面有利于全球经济实现“共振”,也对宏观调控提出了新的要求。

  首先,降息此举有望重新调动投资,重铸实体经济活力。今年以来,欧债危机愈演愈烈,年初至今市场虽不断传出多版本解决方案,却并未形成实质性突破,外围市场受欧债危机影响不断下跌。未来,随着欧债危机的不断发酵,中国进出口情况更难言乐观。

  作为推动中国经济增长另一动力的投资,将为保证经济增速承担更多的责任。但年初至今年房地产市场低迷的态势,却在向市场昭示其难堪重任。数据显示,5月份房地产景气指数为94.9,已连续11个月走低。

  对此,分析人士分析认为,此次央行降息,削减房地产贷款利率,已经一定程度上刺激了购房消费刚需,导致5月,6月份房地产市场成交量大幅上涨,房地产市场温和回暖。另外,虽然到目前针对第二套和第三套房的限购限制并未放松,房地产市场重新加速并不太现实,但当前房产市 场以价换量的交易状况,却部分解决了房地产企业的资金困境。还有,此次降息更是降低了房地产企业的融资成本,为其再投资创造了良好的货币环境。实际上,中 国房地产价格距最高点已经下跌了3%—4%,房地产可支付能力已得到改善,预计房产价格未来将在一个较低的水平上稳定下来。

  其次,央行降息有望保持物价稳定,提升企业经营业绩。

  本周将迎来数据密集发布期,6月CPI、二季度GDP等经济指标悉数登场。根据45家知名机构和经济学家对6月经济数据的预测结果显示,6月份 CPI同比涨幅均值为2.4%,较5月3%的真实值降低了0.6个百分点;PPI同比均值-1.7%,较5月真实值降幅扩大。此次央行下调存贷款利率有帮 于商品价格企稳,随着商品价格稳定温和上涨,企业业绩有望走出下滑低迷态势,不断下滑的物价指数也为央行打开了货币政策进一步宽松操作的空间。

  但央行时隔不足月日的再次降息,在提振实体经济的同时,却对宏观货币调控提出了新的要求。事实上,本次降息造成了人民币与美元的利差收窄,致使美元受捧。2012年二季度间,人民币对美元贬值了0.48%。中国众多进出口贸易企业已经开始增加美元的留存,这就减少美元换成人民币流入实体经济领域。对此,市场分析人士分析预测,6、7月份外汇占款可能重回负增长,央行实体经济货币投放面临新的挑战。

  “戴维斯双杀”引导反弹

  近期,周期性行业接连出现经典的“戴维斯双杀”现象。所谓的戴维斯双杀现象,简单阐述就是,由于上市公司利润持续下滑,以及市场估值走低造成的股票倍乘下跌现象。

  纵观市场近期表现,券商、机械、水泥、钢铁、风电、光伏等等产能过剩或业绩下滑的行业个股纷纷出现大跌,与此同时,上述行业公司不断发出业绩预亏、预减公告,呈现明显双杀特征,未来周期性个股的估值水平或因为公司业绩大幅下滑从而抬升,市场投资者,对于行业和企业业绩下滑的担忧早已超过了对降息的期盼。

  分析人士认为,股市戴维斯双杀和双击现象是经济周期中极端衰退和繁荣的表现,戴维斯双杀双击现象周而复始从而形成股票市场的牛熊转换。在转换的 过程中,则会出现利润或估值引起的各种“单杀”和“单击”。如今,沪深300市盈率走到了10倍的历史最低,未来再出现估值大幅“单杀”的概率不高。受国 家宏观调控影响,后市上市公司业绩可能企稳,市场有望反弹上涨。

  中报业绩浪有望到来

  据数据统计显示,截至最新交易日,沪深两市共525家公司中报预喜,占已经公布中期预告公司比60%,有378家公司业绩同比下滑。

  尽管中报预披的公司数量仅911家,不过从当前宏观经济数据看,分析人士预计上市公司整体业绩增长并不乐观。当前股市已处于历史估值低点,下半年随着利率调降等调控政策及国际经济形势趋稳,上市公司的整体业绩有望回升。

  在具体中报行情的布局上,东海证券认为,行业配置上应遵循两条主线,即业绩增长稳定或确定性改善的行业,如医药生物、餐饮旅游;以及政策利好不断催化的板块,如非银行金融。调整比较充分、仍然存在政策微调预期的房地产,以及受益于基本金属价格大涨的有色金属板块也有望迎来修复性的反弹。

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