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珠江桥改制上市 管理层突击入股

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2012-12-18 19:18:41
    

  广东珠江桥生物科技股份有限公司(下称“珠江桥”)首发申请5月16日获证监会通过。珠江桥生物拟发行2608万股,发行后总股本不超过1.04亿股,拟于深交所上市。

  珠江桥是由原中山福金香调味食品厂整体改制而来。近日有投资者向记者表示,在国企改制上市的过程中,一批原来不是福金香经营层的人员突击入股并成为经营层,借助国企改制上市的东风发大财。

  珠江桥如果成功上市,股价有望达到12元。珠江桥生物31名中高层持有836.724万股,市值将达1亿元,其中副董事长、总裁吴惠玲身家1397万元。而这31人2008年入股金额为1300万元。

  中山福金香调味食品厂有限公司成立于1991年 2月。2008年10月,福金香整体变更为广东珠江桥生物科技股份有限公司。广新集团持有食出集团100%股权。本次发行前,食出集团持有公司67.92%股份。此外,广新集团持有星湖科技(加入自选股,参加模拟炒股)17.52%的股份,为星湖科技(加入自选股,参加模拟炒股)控股股东,本次发行前,星湖科技持有公司11%股份。故此,珠江桥的实际控制人为广新集团,最终控制人为广东省国资委。

  2008年 6月,大股东食出集团制定了改制方案,以福金香为主体,以“珠江桥”品牌为纽带,通过增资扩股、资产注入、业务整合等方式,将食出集团所属与“珠江桥”牌调味品业务相关的生产和销售性企业、研发检测中心及萃取实验室整合进入福金香;同时,将食出集团与“珠江桥”板块相关的研发人员、质量检测与监控人员、销售人员、品牌管理人员及相关业务(包括品牌策划、推广、维护等职能)一并整合进入福金香。为了建立激励机制,拟任的珠江桥经营班子成员、核心人员通过现金增资方式,对福金香进行增资。

  据了解,吴惠玲(持1,164,240股)1995年进入食出集团工作,曾任食出集团办公室主任兼多元化科工贸小组组长、总经理助理、副总经理、广东珠江桥董事长、总经理。2008年5月起,才任福金香副董事长、2008年 8月起任福金香总经理,2008年10月起至今任珠江桥副董事长、总裁。

  另外,福金香原来的总经理王志强(持834,960股),1994年 7月进入食出集团工作,2008年 10月至2011年10月任珠江桥生产总监,2011年 10月至今任珠江桥营销总监。黄麒文(持640,920股)2003年 7月至2008年 10月任广东珠江桥执行董事、经理,2008年 10月才进入福金香(即现在的珠江桥)任营销总监兼国内事业部总经理。胡文耀(持258,720股)2008年 10月才进入福金香(即现在的珠江桥)任本公司董事会秘书,2011年1 月起至今任珠江桥法务总监。

  该投资者进一步指出,在改制过程中,珠江桥采信的资产评估值也很值得关注。

  记者查阅招股书发现,2008年改制时,正中珠江对福金香审计基准日2008年3月31日的净资产为3,496.04万元。但福金香新增注册资本的认购价格按立信羊城评估的净资产值(评估基准日为2008年 3月 31日)计算(净资产评估值6,314万元/600万股=每元注册资本对应净资产的评估值10.52元,故确定增资价格为每注册资本10.52元);食出集团以所持广东珠江桥95%的股权,作价613.91万元(=广东珠江桥资产评估值646.22万元*95%)投入福金香认购增资,其中认缴新增出资额为人民币58.36万元(=613.91万元/10.52元) ;食出集团以所持中山珠江桥26%的股权,作价327.54万元(=中山珠江桥资产评估值1,259.76万元*26%)投入福金香认购增资,其中认缴新增出资额为人民币31.14万元(=327.54万元/10.52元) ;食出集团以与“珠江桥”牌调味品产销业务相关的研发检测中心、萃取实验室的全部资产,作价584.52万元投入福金香认购增资,其中认缴新增出资额为人民币55.56万元(=584.52万元/10.52元);经营班子、核心人员以现金方式合计投入1,300万元,按福金香经评估的每元注册资本对应净资产的评估值10.52元作价,认购福金香增资,其中认缴新增出资额为人民币123.57万元(=1,300万元/10.52元)。福金香新增注册资本268.63万元;增资完成后,福金香注册资本由原600万元增加至868.63万元。

  2008年 9 月5 日,经正中珠江审计,珠江桥净资产59,172,685.80元。2008年 9 月6 日,立信羊城出具《评估报告书》,评估基准日为2008年 8月 31日,福金香股东全部权益为9,554万元。2009年 12月9 日,广东联信出具了《评估报告》,以2009年 9月 30日为评估基准日,珠江桥股东全部权益评估值为12,900万元。

  而2009年底的股东权益合计,合并资产负债表该项目为8982.8万元,母公司资产负债表该项目为8487.8万元。

  2010年4 月,食出集团以现金2,370万元认购珠江桥增发的1,080.2680万股股份(每股价格=12,900万元/5,880万股=2.1939元/股).2010年 6月,星湖科技以现金1,887.3196万元认购珠江桥增发股份合计860.2578万股(每股价格同上).

  此中的玄机在于,国有股东以更高的溢价现金增资,31名自然人股东从中再次受益。

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