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医药生物行业专题报告:医药产业欣欣向荣40年 -A股最好的投资版块

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2012-12-20 11:38:25
           投资要点:
       人口老龄化支撑医药产业至2050年。由于中国的人口基数及人口结构因素,老年化进程将导致对生物医疗服务的需求持续增长,我们看好医药行业未来30-40年的发展。预计到2050年,中国的老年人口中65岁以上的人口将超过3亿,其中80岁以上的人口将超过1亿。
       国家政策大力支持,行业产值稳定增长。医药产业是“十二五”期间国家重点发展的产业之一。2012年1-9月累计产值1.3万亿,同比增20%。其中化学药品制剂,中药饮片及中成药的增幅都超20%。多个因素支撑医药产业高速增长。目前的医疗卫生统计数据结果表明:①医疗机构持续增加;②诊疗人次增速维持双位数;③住院病人大幅增多,人均住院费用近7000元。这些数据都表明医药市场规模正快速扩大。
       成长与分化并存。2012年的资本市场上的医药板块由于业绩确定性高,增长稳定,获得了市场的认可,同时医药板块内部又出现了严重的分化。部分公司立足于细分领域,依靠先发优势或者产品优势获得了较快增长,而一部分受限抗令影响的小型抗生素企业则步履维艰。我们看好立足于慢性病领域内,有品牌优势、研发优势、优势品种和适应现代学术营销需求的企业。根据细分领域,在不同的板块,我们挑选了投资标的。
       中药板块:①传统中药:品牌优势和资源性品种是核心竞争力,推荐同仁堂(加入自选股,参加模拟炒股),片仔癀(加入自选股,参加模拟炒股);②现代中药:研发和学术营销为核心竞争力,推荐天士力(加入自选股,参加模拟炒股),康缘药业(加入自选股,参加模拟炒股),云南白药(加入自选股,参加模拟炒股);③中药注射剂:推荐上海凯宝(加入自选股,参加模拟炒股),康缘药业(加入自选股,参加模拟炒股),红日药业(加入自选股,参加模拟炒股),天士力(加入自选股,参加模拟炒股),华润三九(加入自选股,参加模拟炒股);④中药饮片:先发优势,资金和规模优势,推荐康美药业(加入自选股,参加模拟炒股);⑤中药配方颗粒:在政策壁垒下高增长,推荐红日药业(加入自选股,参加模拟炒股);
       CRO:中国临床试验CRO处于空前的高增长时期,推荐泰格医药;
       化学药:寻找研发实力雄厚,专注于需求旺盛的疾病领域的企业,推荐恒瑞医药(加入自选股,参加模拟炒股),恩华药业(加入自选股,参加模拟炒股);
       诊断试剂及仪器:行业处于起步阶段,存在巨大进口替代机会,推荐利德曼。
      
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